公司是我国工具五金行业中手工具产品的有突出贡献的公司，专门干手工具、手持式电动工具的研发、生产及销售。公司产品涉及十多个系列产品的研发、生产、销售，凭借极强的自主创造新兴事物的能力，每年自主研发数百种新产品。公司出口总额居行业前列，是欧美众多大型手工具产品销售商在亚洲最大的手工具供应商，2006-2008 年连续三年销售额和出口额两项指标均排名行业第一。产品主要销往欧洲和北美等海外市场，主要客户为世界知名建材、百货连锁超市。自有品牌产品“ GreatStar”、“Sheffield”远销世界各地，“GreatStar”被评为“浙江出口名牌”。

  竞争优势：1、技术优势：与国内绝大多数工具五金企业相比，公司具备拥有较强的研究开发和创造新兴事物的能力，拥有专利 235 项，技术中心积极进行国际化的项目合作，与外商合作开发了数十项产品。2、自有品牌已成为国际上较为知名的工具五金品牌：随着自有品牌产品影响力的扩大，公司此类产品的销售金额和占逐年上升，推动了公司的发展。3、具备较强的供应链整合和管理能力：公司自产+外协模式使公司抗风险能力较强。4、直接面向终端零售商的销售模式已经成型：目前欧美发达国家仍然是国内工具五金产品的主要市场。公司形成了覆盖全球的销售经营渠道，客户以欧美大型终端商为主，凭借在技术、品牌、经营模式、产品规格品种等方面的竞争优势，公司赢得了客户信赖，产品营销售卖范围覆盖全球大部分地区，同时与中间商建立了广泛而深入的合作。募集资金项目：这次募集资金主要投向：新颖手工具系列新产品扩能项目；手持式高性能电动工具产品扩能项目；研发技术检测中心建设项目。此次募投项目建设完成后，预计螺丝批系列、刀具、组合工具、量具、照明、手持式电动工具的产能增长分别为 135.28%、39.57%、23.64%、37.73%、67.23%和 77.47%。达产后公司手工具和手持式电动工具的总销售额约占市场需求量的 1.11%和 0.12%，新增产能扩充与销售和市场需求的增长基本匹配。

  未来盈利预测：2007-2009 年，公司主要经营业务收入分别为 14.49、19.25和 15.63 亿元，净利润分别为 0.72、1.70 和 2.19 亿元，2009 年公司收入下降主要是受危机影响。综合毛利率分别为 15.46%、20.50%和 26.93%，高于同行业上市公司的平均水平。预计2010-2012 年公司归属于母公司股东的净利润分别增长13%、17%和22%，按摊薄后每股收益依次为0.95 元、1.11元、1.35 元。

  上市首日价格区间：A 股市场同行业中小板公司包括山东威达博深工具江苏通润等，2010 年动态PE 为31 倍，考虑公司未来成长空间，结合最近中小板新股的发行情况以及目前市场环境，综合分析给予公司2010 年动态市盈率为32-37 倍的上市首日估值，对应上市首日股价运行区间30.4-35.15元，公司确定发行价为29.00 元，则首日涨幅为4.83%-21.21%。

  基本情况：公司专门从事各类钢制管件、法兰以及管子加工和Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ类压力容器的生产制造。主要生产以碳素钢、合金钢、奥氏体不锈钢、双相不锈钢、铜镍合金、钛合金、铝、复合材料等材质的各种对焊、承插焊、螺纹系列弯头、三通、异径管、管帽、翻边、法兰、管道预制和压力容器以及电厂的四大管道、管件制造加工，年生产量逾万吨。产品规格齐全(DN15–DN3000)，可按GB、SHJ、HGJ、HG、ANSI/ASME、JIS、DIN、BS 等标准生产，也可按用户提供的图纸生产。产品广泛应用于国内外石化、石油、化工、纺织、造纸、电力、船舶、冶金、食品、制药、机械、核电等行业。公司拥有自营进出口权，除国内市场外，产品还大量出口到国外。

  竞争优势：1、资质认证优势：公司取得了多项资质认证，保证产品生产；2、客户资源优势：与石化、船舶等行业多家龙头企业建立长期合作关系，为公司产品销售提供的丰富的客户资源；3、新产品、新市场开发优势：公司加大研发能力投入，不断开发新产品。公司在大口径管件发面技术领先，并且公司还是国内极少数具备大规模符合材料生产能力的厂商，新产品开发能力较强，未来还将进一步发展标准化管系模块生产。4、技术研发优势：公司研发体系逐渐增强，使得公司在同行业中具备了明显的技术研发优势。5、区域优势：公司所处的长江三角洲地区是中国经济最发达的地区之一，这种区位地缘特征给公司带来采购和市场需求上的优势。

  募集资金项目：公司募集资金主要投向：主要围绕公司主业开展，进行管件和法兰技改扩产项目和管系产品技改扩产项目。募投项目的建成将进一步扩大公司产能，优化公司现有产品结构，增强公司竞争力，保证公司业绩的进一步增长。项目达产，预计公司盈利能力将大大增加，公司未来业绩值得期待。

  未来盈利预测：公司2007 年至2009 年三年主要经营业务保持快速稳定增长，营业收入复合增长率达到19.56%，利润总额的复合增长率达到20.83%。综合毛利率三年稳定在27%-29%之间。公司产品工业金属管件下游应用领域极其广泛，需求稳定增长，预计公司未来几年利润将稳定增长，2010-2012 年公司归属于母公司股东的净利润分别增长30%、26%和41%，按摊薄后每股盈利依次为0.72 元、0.91 元、1.28 元。

  上市首日价格的范围：目前A 股市场没有与中南重工完全可比的公司，主营业务相近的有中集集团杭氧股份等，2010 年平均动态PE 为24 倍。考虑到企业具有同行业的领先实力和较强的竞争力，是国内最大的管件企业，结合目前的市场环境，综合分析给予公司2010 年动态PE 为28-33 倍的上市首日估值，对应上市首日股价运行区间20.16-23.76 元，公司确定发行价为18.80 元，则首日涨幅为7.23%-26.38%。